道氏理论与波浪理论有什么关系


  人们经常能看到评论家们指出波浪理论与道氏理论的相似之处,但实际上这些相似点大部分都是不真实的,往往就只是因为两者所用的名词术语相类似。另外几乎可以肯定艾略特本人也曾研究过道氏理论,并将道氏理论贯穿在了其波浪理论之中了。

  波浪理论与道氏理论之间唯一突出的联系可能是,两者都借用了投资者行为和群体行为来描述市场。回想一下,艾略特和道形成他们的理论时还是没有计算机的,那时侯根本得不到价格走势图或是易于计算的技术指标,所以描述任何股票市场行为理论的最简单的办法可能就是描述参与市场的投资者和操盘手的心理。

  有关道氏理论和波浪理论的比较还包括了两者都提到了波浪。道氏理论包括进货阶段:“技术操盘手”入市阶段和牛市中公众入市的上升顶部阶段。这两个阶段与波浪理论中5浪驱动模式的上升子浪基本就是一致。不过,道氏理论中熊市也有3波下跌,而波浪理论中熊市只有两波下跌。

  此外,道氏理论仅适用于整个商业循环周期和指数循环周期,而波浪理论适用于任何的自由交易的资产、债权或是商品。最后,道氏理论的精华即趋势确立信号需要得到具体指数的确认(比如交通运输指数必须确认工业指数),而波浪理论直接是由价格和成交量来确认趋势的。

  道氏理论与波浪理论确实是还有另外一点的相同之处,即:道氏理论将市场趋势分为了主要趋势、次级折返趋势和短期趋势的。这表明了市场存在了分形特征,即是大的趋势可以细分成为小的作用与反作用趋势。道氏理论的次级折返趋势相当于波浪理论的调整趋势,道氏理论进一步指出次级折返趋势由3个短期子浪组成。波浪理论正是建立在此基础之上的。