指数必须得先确认


道氏理论被当在世纪之交的发展,铁路在经济中的重要环节。认为多次活动开始前工业股票平均价格将在铁路平均。他把这归因于经济活动开始之前,原料都必须从制造商的供应商提出的事实。之前,通用汽车公司可能增加产量,将需要更多的钢铁待运。因此,在活动之间的铁路股的增加将预示着工业股票在商业活动的增加。

毫无疑问,今天的经济有很大不同,妆的DJTA的改变有利于航空公司。但是,仍然有一些信誉在,使用DJTA确认,道琼斯工业平均指数的变动。运输股是对经济环境更加依赖股票平均价格比,将有可能预示着经济增长。

航空业是周期性的,收入很容易受到经济变化。航空公司通常携带上述债务的平均水平及利率变动将更加脆弱。能源和劳动力成本形成了很大一部分开支。

以反映以上的增值风险,航空股有传统销售明显低于市场的倍数。如果标准普尔500指数的市盈率是28,平均航空公司可能只有8-10倍的市盈率出售。即使我们可能将进入“新经济”,大多数企业会以某种方式影响经济活动的变化,利率,能源成本和劳动力成本。航空公司,承载上述所有的负担,仍然有可能作为一个整体经济环境的领先指标。但是,必须添加一个警告以及。可能是航空公司最大的担忧是,人们将在飞机停止飞行。商务旅行占了航空公司的收入,特别是高利润收入的很大一部分。随着互联网和网络的发展,可以大大减少商务旅行的需求,在未来。联邦快递已经经历了一个被运往商业文件的数量放缓。这可能最终蔓延到航空公司的业务。

汉密尔顿和Dow强调,为主要趋势,买入或卖出信号是有效的,无论是工业平均指数和铁路平均必须确认对方。如果有一个新的高或新低点的平均记录,然后其他必须尽快遵循了道氏理论被认为是有效的信号。


结合趋势识别与确认定理的指引,它现在是可能的分类市场的主要趋势。上面的图表显示了在1998年7月期间发生的信号,在阵列。

A股市场的主要趋势是看涨,但此确认验证为主要趋势看涨。开始浮出水面时A股市场未能确认新的一套由道琼斯工业平均指数高。担任警告标志,但没有改变的趋势。两天后,道琼斯工业平均指数录得新的反应低,并证实了在主要趋势从看涨到看跌(红线)的变化。这个信号后,平均都去录制新的反应低点。在10月,道琼斯工业平均指数形成一较高低,而DJTA录得新的低点。这是另一个非确认及送达通知书是后卫,在可能的变化趋势。较高低后,道琼斯工业平均指数随后通过1更高的高度后当月。这将有效地改变趋势,平均起来。这是直到11月初,DJTA了更好的前高。然而,在同一时间道琼斯工业平均指数也推进更高,改变了从熊市到牛市的主要趋势。