道氏理论之五大观点


  1、用两种指数来确定整体走势。

  著名的道琼斯混合指数是由20种铁路,30种工业和15种公共事业三部分组成,据历史的经验,其中工业和铁路两种分类指数数据具有代表性。因此,在判断走势的时候,道氏理论更注重于分析铁路和工业两种指数的变动,其中任何单纯一种指数所显示的变动都不能作为断定趋势上有效反转的信号。

  2、据成交量判断趋势的变化。

  成交量会随着主要的趋势而变化,因此,据成交量也可以对主要趋势做出一个判断。通常,在多头市场,价位上升,成交量增加,价位下跌,成交量减少。在空头市场,当价格滑落的时候,成交量增加,在反弹的时候,成交量减少。当然,这条规则有时候也由例外。因此正确的结论只有在持续一段时间的整个交易的分析中才能够做出。在道氏理论中,为了判定市场的趋势,最终结论信号只由价位的变动产生。成交量只是在一些有疑问的情况下提供解释的参考。

  3、盘局可以代替中级趋势。

  一个盘局出现于一种或两种指数中,持续了两个或三个星期,有时达数月之久。价位仅在约5%的距离中波动,这种形状显示买进和卖出两者的力量是平衡。当然,最后的情形之一是,在这个价位水准的供给完毕了。而那些想买进的人必须提高价位来诱使卖者出售。另一种情况是,本来想要以盘局价位水准出售的人发觉买进的气氛削弱了,结果他们必须削价来处理他们的股票。因此,价位往上突破盘局的上限是多头市场的征兆,相反是空头市场的征兆。一般来说,盘局的时间越久,价位越窄,他最后的突破越容易。

  4、把收盘价放在首位。

  道氏理论并不注意一个交易日当中的最高价和最低价,而只注意收盘价。这是一个经过时间考验的道氏理论规则。这一规则在判定主要趋势的未来发展动向上的作用表现在:假定一个主要的上升趋势中,一个中级上升早上11点达到最高点,在这个小时的道氏工业指数为152.45而收盘为150.70,未来的收盘必须超过150.70主要趋势才算是上升的。丹田交易中最高点并不算数。

  5、在反转趋势出现之前主要趋势仍将发挥影响。

  也就是说一个旧趋势的反转可能发生在新趋势被确认后的任何时。

  6、股市波动反映了一切市场行为。

  投资认识应该分析反映整个市场心态的股市指数,股市指数代表了群众心态,市场行为的总和。指数反映了市场的实际是乐观一方面或是悲观情绪控制大局。

  道氏理论的缺陷

  1、道氏理论主要目标只是探讨股市的基本趋势。

  2、道氏理论每次都需要两种指数互相确认,这样做已经慢了半拍。失去了最好的入货和出货机会。

  3、对选股没有帮助。

  4、道氏理论注重长期趋势,对中期趋势,特别是在不知牛熊的情况下,不能带给投资者明确启示。