江恩关于波动法则的论述


 在一次访谈中,江恩曾经说过他的交易秘诀是了解期货市场的波动。他的波动法则解释了期货市场价格涨跌循环的原因。下面根据江恩论文中的阐述,看下他对此问题的详细论述:

  1.我很快就注意到了股票和期货价格涨跌的周期性循环,这使得我得出结论:自然法则是市场运动的基础。经过对现代科技详细研究,我发现波动法则可以让我判断股票与期货价格在某个特定时间段内上涨和下跌的精确价位。当整个市场什么也没有意识到之前,此法则就已经决定了市场行为的原因并预测其影响。大多数投资者可能认识到其实际影响,却忽略损失发生的原因。

  2.虽然我不能在此详尽描述波动法则在市场中的应用,但是外行人也应该知道无线电报,无线电话与照片的基本原理也是波动法则,如果没有这个自然法则的存在,上述的发明将是不可能的。

  3.纵观市场历史与大量的统计数据,很明显,股票价格的变动是受到某种法则的主导,在市场走势的背后的确存在周期性或循环性的法则。大量的观察发现,交易所中会出现定期性的活跃与冷清。我所运用的法则不仅显示这类长期循环与摆动,还包括股票每天甚至每小时的波动,了解了每只股票的精确波动之后,我可以准确的预测市场支撑与压力的位置。

  4.那些和市场密切接触的人,可以察觉股票价值的起落和涨跌。某时,股票的交易非常活跃,交易量很大,另一些时候,股票的交易几乎完全停顿,成交量很小。我发现波动法则主宰了这一现象,同时我还发现,控制股票上涨阶段的法则完全不同于下跌阶段。

  5.我发现,股票本身与其内在的驱动力量之间存在和谐或非和谐的关系。因此,所有这一切活动的奥秘都很明显,通过我的方法,可以确定每只股票的波动幅度,再考虑到特定时间因素,我大体上可以比较准确地判断股票在既定情况下的走势。

  6.我之所以具有确定市场趋势的能力,主要归功于我了解每只股票的性质与不同类型股票的波动率。股票就像电子,原子与分子一样,它们对于基本波动法则的反映具有自身稳固性质。科学告诉我们“任何的原始冲动最后都会演变成为周期性或韵律性的活动”,而且“就像钟摆来回摆动,就像月球运行在轨道里,就像新的一年都会从春天开始,一旦原子的重量上升,要素的特性也会定期发生。”

  7.经过深入的观察,研究与应用测试,我发现不仅每只股票都会波动,而且控制股票走势的驱动力量也处在振动状态,唯有通过股票的走势与市场价格的变动,才能够知道这些波动的力量。由于市场中,所有的大幅震荡都具有循环的性质,它们的行为完全符合周期性法则。

  8.如果希望避免投机行为的失败,我们必须仔细考虑原因。一切存在的事物都是基于精确的比例和完美的关系,大自然中没有巧合,因为更高层次的数学法则是所有事物的基础,正如同法拉第所说“宇宙中除了数学作用点之外,其他空无一物。”

  9.通过波动法则,市场中的每只股票都有其特定的活动领域,例如剧烈程度,成交量和运行方向;所有基本素质的演变都刻画子期自身的波动率上,如同原子一样,股票实际上是能量的中心,受到数学力量的控制。股票创造了自己的行为领域与力量,吸引或是排斥的力量,这可以解释某些股票有时领涨市场,有时却像“死掉”了一样。所以,如果希望科学地投资,绝对需要遵循自然法则。

  10.经过多年的耐心研究之后,我已经能够向自己与他人证明,波动可以解释市场所有的阶段与情况。