期指全线贴水 利好套利平仓


  期指全线贴水

  利好套利平仓

  国泰君安期货研究所:期指下月合约流动性激增,持仓量超过IF1304合约,预期周四将完成主力切换。从价差考虑,空头展期需付出一定成本,盘中价差小幅为正,此时空头展期的成本大体能控制在0的位置。从多种价差形式来看,整体上而言,价差利好多头展期,特别是从4月合约展期至6月合约。

  2013年至今的分红规模较小,近期期指贴水更多受到分红预期的驱动。距离IF1304合约到期还有两个交易日,由于目前该合约的基差已经较低,参与者继续持有该合约的套利头寸的意愿已经消失,特别是从红利角度来看,继续持仓以扩大收益空间的机会基本丧失。

  期指表现抗跌

  做多动能略显不足

  中证期货研究部:信息面在宏观数据之后再度呈现平淡,因此难以对市场形成指引。一季度宏观数据偏弱兑现后,市场普遍对二季度数据回升的认可度较高,因此市场在逐步消化一季度宏观数据后压力也逐渐缓和。

  市场仍然对流动性存在忧虑,尽管首次公开发行(IPO)重启暂时没有时间表,但统计显示最近几个月再融资高达4700亿,抽血现象仍没有停止。而且央行的正回购也在延续,预计本周继续净回笼资金的概率较大。因此,短期还是难以寻找到较为清晰的能提振市场形成有效反弹的动能。

  期货市场底部略有抬高,短线下行压力似乎并不大,但仍纠结于5日均线附近。多头还是较为谨慎,这同样使得市场能否形成反弹存疑,预计短线2450点仍存在争夺。